Moody’s Pangkas Outlook, Kenapa IHSG Langsung Longsor?

JAKARTA, TRENASIA.ID – Pasar saham Indonesia baru saja memberikan pelajaran mahal mengenai sensitivitas modal terhadap risiko makro ekonomi. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) anjlok tajam 2,83% ke level 7.874 pada sesi pertama perdagangan Jumat, 6 Februari 2026 akibat sentimen negatif.

Pemicu utama kejatuhan ini adalah keputusan lembaga pemeringkat global Moody’s yang menurunkan outlook utang Indonesia dari stabil menjadi negatif. Fenomena ini memicu pertanyaan mendasar bagi investor pemula: mengapa perubahan status outlook bisa membuat dana asing keluar begitu deras?

Kejatuhan pasar hari ini bukan sekadar kepanikan sesaat melainkan respons logis terhadap kalkulasi ulang risiko investasi di Indonesia. Memahami mekanisme dampak rating agency terhadap pasar modal sangat krusial agar investor tidak terjebak dalam aksi jual panik tanpa dasar.

• Baca Juga: Dari BI ke Wamenkeu, Juda Agung Perkuat Mesin Fiskal

1. Sinyal Risiko & Risk Premium

Penurunan outlook oleh Moody’s, meskipun peringkat utang masih investment grade Baa2, adalah sinyal dini adanya masalah tata kelola. Pengamat pasar modal Hendra Wardana menjelaskan bahwa investor global membaca ini sebagai peningkatan ketidakpastian kebijakan ekonomi di masa depan.

Ketika ketidakpastian meningkat, investor asing otomatis akan menuntut kompensasi lebih tinggi atau dikenal sebagai kenaikan risk premium. Jika pasar saham Indonesia dianggap lebih berisiko, maka investor cenderung menarik dananya untuk dipindahkan ke aset atau negara lain yang lebih aman.

Dampaknya terlihat pada aksi jual saham-saham big caps seperti perbankan dan emiten strategis yang selama ini menjadi favorit asing. "Saham bank BUMN dan emiten strategis berpotensi lebih tertekan karena investor mulai memasukkan risiko tambahan," jelas Hendra dalam keterangannya pada Jumat, 6 Februari 2026. 

• Baca Juga: Bank Mandiri Perkuat Intermediasi, Kinerja Solid 2025

2. Mekanisme Yield & Obligasi

Secara teori ekonomi, penurunan outlook kredit negara biasanya akan menekan harga obligasi pemerintah atau Surat Berharga Negara (SBN). Ketika harga obligasi turun, maka tingkat imbal hasil atau yield yang ditawarkan akan mengalami kenaikan untuk menarik minat pembeli.

Kenaikan yield obligasi yang dianggap sebagai aset "bebas risiko" akan membuat investasi di pasar saham menjadi relatif kurang menarik. Investor akan berpikir ulang untuk menaruh uang di saham yang berisiko tinggi jika imbal hasil obligasi pemerintah sudah cukup menggiurkan.

Inilah yang memicu capital outflow atau keluarnya arus modal dari pasar ekuitas secara serentak pada perdagangan hari ini. Tekanan jual di pasar saham menjadi tidak terelakkan karena adanya penyesuaian alokasi aset atau rebalancingportofolio oleh manajer investasi global.

3. Psikologi Pasar vs Fundamental

Pelajaran penting lainnya adalah membedakan antara sentimen psikologis dan kerusakan fundamental ekonomi riil. Hendra Wardana menekankan bahwa dampak penurunan outlook saat ini lebih menyerang sisi psikologis investor (market confidence) daripada kinerja operasional perusahaan emiten secara langsung.

Kepanikan yang terjadi seringkali bersifat selective selling di mana investor membuang aset-aset yang sensitif terhadap isu makro. Sektor konsumer siklikal misalnya, anjlok 5,43% karena pasar berspekulasi bahwa ekonomi akan melambat, padahal daya beli masyarakat belum tentu langsung turun.

Senada, Pengamat Pasar Modal, Irwan Ariston mengingatkan bahwa fokus investor seharusnya pada kesehatan jangka panjang perusahaan, bukan hanya kebisingan sentimen sesaat. "Fokus kita seharusnya membangun pasar yang sehat untuk investor domestik," ujarnya, menekankan pentingnya analisa fundamental daripada sekadar ikut-ikutan panik jual.

4. Analisis Teknikal: Support Jebol

Dari sisi analisis teknikal, berita negatif makro ekonomi seringkali menjadi katalis atau pemicu patahnya sebuah tren harga. Tekanan jual hari ini menciptakan candle merah panjang dengan volume besar yang secara teknis mengonfirmasi dominasi kekuatan penjual di pasar reguler.

Level psikologis 8.000 yang sebelumnya menjadi lantai pijakan kini telah jebol dan berubah fungsi menjadi atap resisten yang kuat. Dalam edukasi teknikal, kondisi ini disebut breakdown support, yang menandakan bahwa tren jangka pendek telah berubah dari naik menjadi turun.

Investor teknikal menggunakan momen ini untuk menetapkan batas kerugian atau cut loss demi melindungi modal mereka dari penurunan lebih dalam. Area 7.850 kini menjadi pertahanan terakhir yang harus diperhatikan sebelum indeks mencari keseimbangan baru di level yang lebih rendah.

5. Strategi Menghadapi Volatilitas

Menghadapi situasi pasar yang bergejolak akibat isu rating kredit, investor disarankan untuk tidak reaktif melakukan panic selling. Irwan Ariston memperkirakan pasar butuh waktu penyesuaian (konsolidasi) sekitar dua hingga tiga bulan untuk menyerap sentimen negatif tersebut sepenuhnya.

Strategi terbaik adalah bersikap defensif dan selektif dengan memanfaatkan koreksi harga untuk mengoleksi saham fundamental kuat secara bertahap. "Manfaatkan fase harga terdiskon dan bersabar," saran Irwan, mengarahkan investor untuk kembali melihat valuasi perusahaan yang menjadi murah.

Ke depan, investor perlu mencermati langkah pemerintah dalam merespons peringatan Moody’s ini untuk memulihkan kepercayaan pasar. Stabilitas kebijakan fiskal dan moneter akan menjadi kunci utama apakah IHSG bisa kembali pulih ke level 8.000 atau justru tertekan lebih dalam.