35 Persen Dana untuk Bayar Utang, Cek Prospek IPO ANDA

JAKARTA, TRENASIA.ID – PT Andalan Artha Primanusa Tbk berencana menghimpun dana hingga Rp316,76 miliar melalui penawaran umum perdana saham atau initial public offering (IPO). Sebagian dana hasil IPO tersebut akan digunakan untuk memperkuat modal kerja, sementara sekitar 35% dialokasikan untuk pembayaran utang Perseroan.

Berdasarkan prospektus Perseroan, PT Andalan Artha Primanusa yang bergerak dalam bidang aktivitas penunjang pertambangan dan penggalian lainnya menawarkan sebanyak-banyaknya 1,676 miliar saham baru.

Jumlah tersebut setara dengan maksimal 25,10% dari modal ditempatkan dan disetor penuh Perseroan setelah pelaksanaan IPO. Saham tersebut ditawarkan kepada investor dengan kisaran harga Rp158 hingga Rp189 per saham. Dengan menggunakan harga tertinggi dalam rentang penawaran, Perseroan berpotensi memperoleh dana maksimal sebesar Rp316,76 miliar.

Namun, penggunaan dana IPO PT Andalan Artha Primanusa tidak seluruhnya diarahkan untuk ekspansi bisnis. Perseroan akan menggunakan sekitar 35% dana hasil IPO untuk melakukan pembayaran utang.

Sebagian Dana IPO untuk Melunasi Utang

Dalam prospektus disebutkan, sekitar 35% dana hasil penawaran umum setelah dikurangi biaya emisi akan digunakan untuk pembayaran utang Perseroan.

Dana tersebut antara lain dialokasikan sebesar Rp65,01 miliar untuk melunasi pinjaman kepada PT Radana Bhaskara Finance Tbk. Selain itu, sekitar Rp42 miliar akan digunakan untuk membayar sebagian pokok pinjaman dari fasilitas kredit lainnya.

Strategi penggunaan dana ini menjadi salah satu poin penting yang perlu diperhatikan calon investor. Pasalnya, dana hasil IPO tidak hanya digunakan untuk mendukung pertumbuhan usaha, tetapi juga untuk memperbaiki struktur pendanaan dan mengurangi beban kewajiban Perseroan.

Sementara itu, sekitar 65% dana IPO akan digunakan sebagai modal kerja untuk mendukung kegiatan operasional.

Dana modal kerja tersebut akan digunakan antara lain untuk pembelian bahan bakar, suku cadang, pelumas, serta ban kendaraan operasional. Perseroan juga akan menggunakan dana tersebut untuk membiayai upah, tunjangan, dan kebutuhan tenaga kerja yang mendukung aktivitas operasional di lapangan.

Rasio Likuiditas dan Utang Jadi Perhatian

Di tengah rencana IPO tersebut, kondisi likuiditas dan kemampuan Perseroan dalam memenuhi kewajiban keuangannya menjadi salah satu faktor yang perlu dicermati investor.

Berdasarkan data per Juni 2026, current ratio PT Andalan Artha Primanusa tercatat sebesar 0,70 kali. Rasio tersebut menunjukkan bahwa nilai aset lancar Perseroan masih berada di bawah kewajiban jangka pendeknya.

Selain itu, debt to equity ratio (DER) Perseroan tercatat sebesar 2,63 kali. Angka tersebut mencerminkan tingkat penggunaan utang yang relatif tinggi dibandingkan dengan ekuitas Perseroan.

Kemampuan pembayaran kewajiban juga tercermin dari Debt Service Coverage Ratio (DSCR) sebesar 0,86 kali. Dalam prospektus, Perseroan juga menyatakan bahwa masih terdapat rasio keuangan tertentu yang belum seluruhnya memenuhi persyaratan sebagaimana diatur dalam perjanjian kredit.

Kondisi tersebut membuat penggunaan dana IPO untuk pembayaran utang menjadi bagian penting dari strategi Perseroan dalam memperkuat kondisi keuangan setelah menjadi perusahaan terbuka.

Risiko Ketergantungan pada Pemberi Kerja Utama

Selain kondisi keuangan, calon investor juga perlu memperhatikan risiko bisnis yang dihadapi PT Andalan Artha Primanusa. Perseroan menyebut faktor risiko utama yang dihadapi adalah ketergantungan terhadap pemberi kerja utama.

Sebagai perusahaan yang bergerak dalam aktivitas penunjang pertambangan dan penggalian, kegiatan usaha Perseroan bergantung pada kontrak dan pekerjaan yang diperoleh dari para pemberi kerja.

Ketergantungan terhadap sejumlah pelanggan atau pemberi kerja utama berpotensi memberikan dampak terhadap pendapatan apabila terjadi penurunan volume pekerjaan, berakhirnya kontrak, atau perubahan kondisi bisnis dari pelanggan tersebut.

Karena itu, keberlanjutan kontrak dan kemampuan Perseroan memperoleh pekerjaan baru akan menjadi salah satu faktor penting dalam menjaga pertumbuhan pendapatan setelah IPO.

Selain menawarkan saham baru, PT Andalan Artha Primanusa juga berencana menerbitkan maksimal 239,429 juta Waran Seri I. Waran tersebut diberikan sebagai insentif kepada pemegang saham baru dengan ketentuan setiap pemegang tujuh saham baru berhak memperoleh satu Waran Seri I.

Waran tersebut memiliki harga pelaksanaan sebesar Rp695 per saham. Jika seluruh waran dilaksanakan, Perseroan berpotensi memperoleh tambahan dana hingga sekitar Rp166,40 miliar.

Tambahan modal dari pelaksanaan waran tersebut dapat memberikan sumber pendanaan baru bagi Perseroan pada masa mendatang. Namun, realisasi dana tersebut bergantung pada keputusan pemegang waran untuk melaksanakan haknya.

Jadwal IPO Andalan Artha Primanusa

Berdasarkan jadwal indikatif dalam prospektus, masa penawaran umum saham PT Andalan Artha Primanusa dijadwalkan berlangsung pada 24–27 November 2026.

Perseroan kemudian menargetkan pencatatan saham di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada 1 Desember 2026.

Meski demikian, jadwal tersebut masih bersifat indikatif dan dapat mengalami perubahan sesuai dengan perkembangan proses penawaran umum.

Bagi calon investor, IPO PT Andalan Artha Primanusa menawarkan sejumlah hal yang perlu diperhatikan secara bersamaan. Perseroan berpotensi menghimpun dana hingga Rp316,76 miliar dan menggunakan sebagian besar dana tersebut untuk modal kerja.

Namun, sekitar 35% dana IPO juga akan digunakan untuk pembayaran utang di tengah kondisi current ratio yang masih berada di bawah satu kali, DER sebesar 2,63 kali, serta DSCR sebesar 0,86 kali.

Dengan demikian, efektivitas penggunaan dana IPO untuk memperkuat modal kerja sekaligus memperbaiki struktur keuangan akan menjadi salah satu faktor penting yang menentukan kinerja PT Andalan Artha Primanusa setelah melantai di Bursa Efek Indonesia.