Tekanan Bertubi-tubi Pertamina: Rupiah Melemah, Impor BBM Naik

JAKARTA, TRENASIA.ID – PT Pertamina (Persero) menghadapi tekanan keuangan di tengah meningkatnya persaingan mendapatkan pasokan minyak mentah dan produk bahan bakar minyak (BBM) di pasar global. Kondisi tersebut membuat biaya pengadaan energi semakin mahal, sekaligus meningkatkan kebutuhan modal kerja perseroan.

Di satu sisi, Pertamina harus memastikan ketersediaan energi domestik tetap terjaga. Namun, di sisi lain, perusahaan perlu menanggung kenaikan biaya pengadaan bahan baku dan produk BBM akibat ketatnya persaingan di pasar internasional.

Direktur Strategi Portofolio dan Pengembangan Usaha Pertamina Emma Sri Martini mengungkapkan, pasar minyak global saat ini berada dalam posisi seller's market. Situasi tersebut membuat perusahaan harus bersaing lebih ketat untuk mendapatkan pasokan minyak mentah maupun produk akhir.

"Short-term loan untuk working capital melonjak secara tajam akibat kondisi pasokan minyak mentah maupun produk akhir yang saat ini berada dalam posisi seller's market. Ini menjadi sangat mahal minyak mentahnya dan ini menimbulkan beban keuangan yang cukup berat," papar Emma dalam Rapat Dengar Pendapat dengan Komisi VI DPR RI di Kompleks Parlemen, Jakarta, Kamis, 12 November 2026.

Kondisi tersebut turut meningkatkan kebutuhan pinjaman jangka pendek Pertamina untuk membiayai aktivitas operasional dan pengadaan energi. Kecukupan modal kerja menjadi penting agar perusahaan tetap dapat memenuhi kebutuhan pasokan domestik di tengah mahalnya harga energi global.

Liabilitas Pertamina Naik Jadi US$50,7 Miliar

Tekanan pengadaan energi tercermin dari peningkatan liabilitas Pertamina. Berdasarkan paparan perusahaan, total liabilitas hingga semester I/2026 mencapai US$50,7 miliar, meningkat 7,8% dibandingkan posisi akhir 2025 sebesar US$47 miliar.

Dari jumlah tersebut, utang usaha dan liabilitas lain mencapai US$28,3 miliar atau naik 17,9%. Sementara itu, utang berbunga (interest bearing debt) justru turun 2,3% menjadi US$22,4 miliar dari US$23 miliar pada akhir 2025.

Kenaikan kewajiban tersebut menunjukkan besarnya kebutuhan pendanaan Pertamina untuk menopang aktivitas bisnis. Selain memenuhi kebutuhan modal kerja, perseroan juga harus menjaga pendanaan investasi dan belanja modal (capital expenditure/capex) untuk mendukung ketahanan serta ekspansi bisnis grup.

Dengan demikian, tantangan Pertamina tidak hanya berkaitan dengan mahalnya pengadaan minyak mentah dan BBM, tetapi juga bagaimana mengelola kebutuhan operasional dan investasi tanpa mengganggu keberlanjutan keuangan perusahaan.

Harga Minyak dan Pelemahan Rupiah Menambah Tekanan

Tekanan terhadap Pertamina juga datang dari kenaikan sejumlah indikator harga energi dan pelemahan nilai tukar rupiah. Emma menyebut, kinerja perusahaan hingga Juni 2026 dicapai ketika harga minyak mentah Indonesia atau Indonesian Crude Price (ICP) meningkat 29%.

Pada periode yang sama, harga Mean of Platts Singapore (MOPS) naik 47%, sedangkan nilai tukar rupiah melemah sekitar 10%. Kombinasi kenaikan harga energi dan pelemahan mata uang domestik menjadi tantangan bagi perusahaan yang membutuhkan pendanaan untuk pengadaan minyak mentah maupun produk BBM.

Meski menghadapi tekanan tersebut, Pertamina masih membukukan pendapatan US$42,3 miliar hingga Juni 2026 atau tumbuh 24% secara tahunan. EBITDA meningkat 35% menjadi US$6,7 miliar, sementara laba bersih tercatat sebesar US$1,9 miliar.

Kinerja tersebut menunjukkan perusahaan masih mampu mencatatkan pertumbuhan di tengah dinamika pasar energi global. Namun, peningkatan kebutuhan modal kerja dan biaya pengadaan tetap menjadi tantangan yang harus dikelola agar kewajiban menjaga pasokan energi domestik tidak menimbulkan tekanan keuangan berkepanjangan.