Banyak Investasi Belum Tentu Aman, Waspada 5 Hal yang Bikin Portofolio Rapuh

JAKARTA, TRENASIA.ID — Memiliki banyak instrumen investasi belum tentu membuat portofolio lebih aman. Investor yang menggabungkan saham, obligasi, deposito, hingga reksa dana masih bisa menghadapi risiko konsentrasi apabila aset-aset tersebut memiliki sumber risiko dan pergerakan yang serupa.

Diversifikasi bukan sekadar memperbanyak produk investasi, melainkan menyebarkan dana ke berbagai aset, negara, mata uang, dan sektor yang tidak selalu bergerak searah. Strategi ini dapat membantu mengurangi ketergantungan portofolio terhadap satu sumber pertumbuhan maupun risiko.

Investment Specialist PT Manulife Aset Manajemen Indonesia (MAMI), Dimas Ardhinugraha, mengidentifikasi lima titik buta atau blind spots yang perlu diperiksa investor agar strategi diversifikasi berjalan lebih efektif.

Berikut lima hal yang dapat membuat portofolio investasi terlihat beragam, tetapi sebenarnya masih rapuh.

1. Terlalu Fokus pada Pasar Domestik (Home Bias)

Salah satu kesalahan yang kerap terjadi adalah terlalu memusatkan investasi di pasar dalam negeri. Investor mungkin merasa lebih nyaman menempatkan dana pada perusahaan lokal karena lebih mengenal produknya, mudah mengikuti berita ekonominya, dan menggunakan rupiah sebagai mata uang investasi.

Kecenderungan tersebut dikenal sebagai home bias. Meski terlihat lebih familiar, konsentrasi investasi pada satu negara membuat portofolio bergantung pada kondisi ekonomi, kebijakan pemerintah, suku bunga, inflasi, likuiditas, hingga risiko politik negara tersebut.

Ketika kondisi ekonomi domestik memburuk atau pasar saham mengalami tekanan, sebagian besar aset dalam portofolio berpotensi ikut terdampak.

Investor dapat mempertimbangkan eksposur ke pasar luar negeri untuk memperluas sumber pertumbuhan dan menyebarkan risiko. Namun, pemilihan pasar tetap perlu disesuaikan dengan tujuan investasi dan toleransi risiko.

2. Hanya Mengandalkan Satu Mata Uang

Memiliki saham, obligasi, deposito, dan reksa dana tidak otomatis membuat portofolio terdiversifikasi jika seluruh aset tersebut menggunakan mata uang yang sama.

Kondisi ini disebut single-currency comfort zone, yakni kecenderungan investor menempatkan seluruh investasi dalam satu mata uang karena dianggap lebih praktis atau familiar.

Padahal, perubahan nilai tukar dapat memengaruhi daya beli dan nilai investasi. Investor yang seluruh asetnya berdenominasi rupiah, misalnya, masih memiliki konsentrasi risiko terhadap pergerakan mata uang tersebut.

Memiliki aset dalam mata uang lain, seperti dolar AS, dapat menjadi salah satu cara menyebarkan eksposur. Namun, investasi valuta asing juga memiliki risiko fluktuasi kurs. Pelemahan mata uang asing terhadap rupiah dapat mengurangi nilai investasi ketika dikonversi kembali.

Karena itu, diversifikasi mata uang perlu mempertimbangkan kebutuhan dana, jangka waktu investasi, dan risiko nilai tukar.

3. Produk Berbeda, tetapi Isinya Sama

Jumlah produk investasi yang dimiliki tidak selalu mencerminkan banyaknya sumber pertumbuhan.

Investor bisa saja mempunyai lima reksa dana berbeda, tetapi seluruhnya memiliki alokasi besar pada saham, sektor, atau emiten yang sama. Jika aset-aset tersebut mengalami penurunan, dampaknya terhadap portofolio bisa tetap besar.

Titik buta ini dikenal sebagai different funds, same exposure. Nama produk berbeda, tetapi sumber risikonya beririsan.

Untuk menghindarinya, investor perlu memeriksa isi portofolio setiap produk, bukan hanya melihat nama dan jenis instrumennya. Beberapa hal yang perlu diperhatikan antara lain alokasi negara, sektor, mata uang, kelas aset, serta kepemilikan terbesar.

Diversifikasi yang efektif membutuhkan aset dengan karakteristik dan tingkat korelasi yang berbeda. Dengan begitu, ketika satu kelompok aset mengalami tekanan, kelompok lainnya tidak selalu bergerak ke arah yang sama.

4. Terlalu Mengejar Investasi yang Sedang Untung

Produk investasi atau sektor yang mencatatkan kinerja tinggi dalam beberapa tahun terakhir sering kali menarik perhatian. Namun, menjadikan kinerja masa lalu sebagai satu-satunya dasar keputusan dapat membuat investor terlambat masuk ke aset yang sudah mengalami kenaikan signifikan.

Kecenderungan ini disebut yesterday's winners, yaitu terlalu berfokus pada investasi yang sebelumnya menjadi pemenang.

Padahal, kinerja suatu aset dipengaruhi oleh berbagai faktor yang dapat berubah, mulai dari suku bunga, valuasi, siklus ekonomi, regulasi, hingga sentimen pasar.

Sektor yang memimpin pasar pada satu periode belum tentu menjadi yang terbaik pada periode berikutnya. Karena itu, investor sebaiknya tidak hanya mengejar imbal hasil historis, tetapi juga mempertimbangkan prospek, risiko, valuasi, dan kesesuaiannya dengan tujuan keuangan.

Diversifikasi membantu investor mempersiapkan portofolio menghadapi berbagai skenario pasar, bukan sekadar bertaruh pada satu sektor yang sedang populer.

5. Membiarkan Portofolio Tanpa Evaluasi

Portofolio yang awalnya seimbang dapat berubah seiring pergerakan harga aset. Ketika saham tumbuh lebih cepat dibandingkan obligasi, misalnya, porsi saham dalam portofolio bisa meningkat melampaui alokasi awal.

Akibatnya, tingkat risiko yang ditanggung investor ikut berubah tanpa disadari.

Perubahan kebutuhan keuangan juga dapat membuat strategi investasi lama tidak lagi sesuai. Dana yang semula disiapkan untuk kebutuhan sepuluh tahun mendatang mungkin perlu digunakan dalam dua tahun. Dalam situasi tersebut, investor perlu meninjau kembali komposisi aset dan kebutuhan likuiditas.

Evaluasi berkala, misalnya setiap enam atau 12 bulan, dapat membantu memastikan alokasi investasi tetap sesuai dengan tujuan, jangka waktu, dan profil risiko.

Investor juga dapat melakukan rebalancing atau penyeimbangan kembali dengan menyesuaikan porsi aset yang menyimpang secara material dari target awal. Langkah ini tidak harus dilakukan setiap kali pasar bergerak, tetapi berdasarkan evaluasi terhadap strategi dan kebutuhan investasi.

Reksa Dana Saham Offshore sebagai Alternatif Diversifikasi

Salah satu cara memperluas diversifikasi adalah memiliki eksposur ke pasar saham luar negeri. Akses tersebut dapat diperoleh melalui reksa dana saham offshore, yaitu reksa dana yang berinvestasi pada saham-saham yang diperdagangkan di pasar luar negeri.

Produk ini juga tersedia dalam denominasi mata uang asing, seperti dolar AS. Dengan demikian, investor berpeluang memperoleh eksposur terhadap perusahaan dan sektor di luar pasar domestik.

MAMI menawarkan sejumlah pilihan produk, antara lain Reksa Dana Manulife Saham Syariah Asia Pasifik Dollar AS (MANSYAF), yang berinvestasi pada sektor-sektor dengan potensi pertumbuhan di kawasan Asia Pasifik di luar Jepang.

Selain itu, investor dapat mempertimbangkan Reksa Dana Schroder Global Sharia Equity Fund USD (SGSEF), yang memberikan eksposur terhadap saham perusahaan-perusahaan global. Schroder Investment Management Indonesia telah menjadi bagian dari Grup Manulife setelah proses akuisisi oleh MAMI diselesaikan pada akhir Maret 2026.

Meski demikian, reksa dana saham offshore bukan instrumen bebas risiko. Investor tetap perlu memperhatikan risiko pasar saham global, fluktuasi mata uang, biaya investasi, serta karakteristik dan kebijakan investasi masing-masing produk.

Pada akhirnya, portofolio yang kuat bukan berarti portofolio yang tidak pernah mengalami penurunan nilai. Diversifikasi juga tidak dapat menghilangkan seluruh risiko atau menjamin keuntungan.

Namun, penyebaran investasi secara tepat dapat membantu mengurangi ketergantungan pada satu negara, mata uang, sektor, emiten, atau kondisi pasar tertentu.

Dengan demikian, investor perlu melihat portofolio secara menyeluruh, bukan sekadar menghitung berapa banyak produk yang dimiliki. Sebab, diversifikasi bukan tentang memiliki lebih banyak produk, melainkan memiliki sumber pertumbuhan dan risiko yang lebih beragam.

Pengungkapan dan Sanggahan: PT Manulife Aset Manajemen Indonesia (MAMI) telah mengakuisisi PT Schroder Investment Management Indonesia (Schroders Indonesia). Schroders Indonesia merupakan bagian dari Grup Manulife setelah proses akuisisi tersebut diselesaikan pada akhir Maret 2026. 

Investasi melalui Reksa Dana mengandung risiko. Calon investor wajib membaca dan memahami prospektus sebelum memutuskan untuk berinvestasi melalui Reksa Dana. Kinerja masa lalu tidak mencerminkan kinerja masa depan. MAMI dan Schroders Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK).